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Problemas de memoria.

Posted by Israel Marmol on March 10, 2015 in Productos |

Decía Benjamin Graham que los inversores tienen dificultad para contar hasta dos y es prácticamente imposible que sean capaces de contar hasta tres. Lo decía por la mala memoria que veía en casi todos y como olvidaban con muchísima facilidad las pérdidas del pasado y daban toda la importancia del mundo a lo que les pasaba ahora mismo.

Los peces que tengo en el acuario a mi espalda tienen una memoria de aproximadamente tres segundos.

Bueno, pues leo que “la venta de productos estructurados se duplicó en 2,014” y pienso que el inversor medio español tiene menos memoria que mis peces.

Un producto que es malo, pero malo de solemnidad, que no interesa a nadie, lo afirmo así de rotundamente, a nadie, se coloca de nuevo por las redes comerciales entre los clientes que han olvidado los desastrosos resultados que obtuvieron hace muy pocos años con estos productos en los que solo ganan las entidades.

Así  se dice incluso explícitamente en el artículo: “no todas las estructuras son iguales. Algunas son diseñadas ad hoc para clientes de elevado patrimonio y generan retornos atractivos; otras se comercializan masivamente en red y, en función de su diseño, pueden ser interesantes o, por el contrario, ofrecer poco valor para el particular y mucho para la propia entidad.”

Yo afirmo que no son nunca interesantes para elminorista y que si en algún caso se han obtenido buenos resultados es producto de la casualidad, no de que deban ser parte de una gestión propia de un buen padre de familia de la cartera de inversiones.

Siempre me viene a la memoria que un amigo perdió €191,000 sobre una inversión de €300,000 en un estructurado referenciado a acciones del Santander cuya cotización en el momento de la venta andaba por los máximos históricos de €14, cotización que me aventuro a pronosticar, con mi inconsciencia habitual, no volveremos a ver en esta década.

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