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Innecesariamente complicado.

Posted by Israel Marmol on August 28, 2014 in Productos |

BBVA lanza “Mi Inversión Bolsa, FI

Otra porquería.

Otra aberración financiera.

A ver si me sale: otro producto sin valor que sólo colocarán porque aún les queda reserva de viejecitos crédulos.

De entrada explotan el concepto de “la paguita”, algo que es cierto preocupa a muchos de los clientes españoles. Así, aunque la acumulación es una de las mejores características de los fondos, éste “cierra una paga fija” en el 1,5% trimestral y el 6% anual.

Si son dos alternativas entre las que elegir los números están bien, pero si han hecho equivaler el 1,5% trimestral con un 6% anual empezamos mal, porque un 1,5% trimestral es un 6,14% TAE.

¿Cómo van a obtener un 6% anual? Pues gracias a

– altos dividendos de compañías de mediana o gran capitalización y

– al efectivo obtenido por la venta de opciones de compra sobre las acciones.

Para que se entienda: se van a ir a jugar al casino y esperan que los contrincantes elijan siempre las acciones que vayan a bajar. Es el concepto de la venta de una opción call: ganaré dinero si el precio de la acción subycente cae y el comprador de la opción no la ejerce.

Pero ¿y si la acción subyacente sube? Cachis, es que siempre hay un tocap****** en la sala para j****.

Pues nada, que entonces puedo perder dinero y la pérdida, en teoría, es ilimitada.

Mientras que la ganancia máxima es la prima cobrada por la venta de las opciones.

(Es cierto que comprar las acciones y vender opciones call es una estrategia para situaciones en las que se espere un alza moderada de una acción, como explican en este artículo, pero cada vez que me mencionan el mercado de opciones y futuros oigo en mi cabeza “¿Dooooonde está la bolita?”. No me parece que sea una buena elección para el inversor minorista.)

Para terminar, he echado un vistazo al informe de Pablo Fernández sobre rendimientos de fondos de inversión en los últimos quince años y hay dos puntos que creo que debo mencionar:

– La rentabilidad máxima de entre los fondos de renta variable Europa, en estos últimos quince años, ha sido de un 5,92%. BBVA pretende obtener un 6% con este fondo. La rentabilidad media de la categoría ha sido un 0,29%

– El premio al peor fondo, en términos de rentabilidad, de estos quince años, con una pérdida acumulada del 42% es paaaaaara: BBVA Bolsa Europa Finanzas.

Recordemos que “Mi Inversión Bolsa, FI” es un fondo

– de BBVA

– de renta variable, ergo bolsa

– centrado en Europa….

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