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♻️ ¿Quien custodia a los custodios?

Posted by Israel Marmol on August 29, 2016 in off-topic, Recuperadas, Soy un snob |

En noviembre de 2,015 presenté la denuncia adjunta. Como parece que solo trato con groseros, como la Generalitat de Catalunya o Juan María Nin, tampoco me han contestado.

“Israel Mármol Martínez, con domicilio en Málaga,(…) ante esta Comisión comparece y DICE
Que presenta DENUNCIA contra la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia con domicilio en C/ Alcalá, 47 28014 Madrid Telf: 91.432.96.00 por prácticas restrictivas de la competencia.

La Comisión denunciada, a partir de ahora CNMC, dice ser “el organismo que garantiza la libre competencia y regula todos los mercados y sectores productivos de la economía española para proteger a los consumidores. “

La CNMC pone a disposición de los ciudadanos una oficina virtual a través de la cualquier ciudadano, en teoría, puede presentar cuantos escritos, consultas o denuncias considere competencia de la CNMC.

Sin embargo, tal oficina virtual solo permite la presentación electrónica de cualquier trámite si se usa un ordenador PC con un sistema operativo Windows. El denunciante ha tratado infructuosamente de presentar una reclamación desde ordenadores marca Apple, modelos iMac y MacBook Pro sin que haya sido posible terminar los trámites, razón por la que en el párrafo anterior se decía “en teoría” cualquier ciudadano.

Ya que en el mercado de productos de soportes físicos (hardware) y soportes lógicos (software) existen distintos fabricantes, marcas y modelos, como Apple en el primero, y los sistemas operativos Yosemite, Mountain Lion o Linux en el segundo, es evidente que la restricción que aplica la CNMC en su oficina virtual a un solo modelo de soporte físico y un solo de soporte lógico es una práctica restrictiva de la competencia ya que el consumidor es forzado a usar los únicos aceptados si es que quiere ejercer un derecho en igualdad de condiciones que a los poseedores de los medios aceptados.

Sin ir mas lejos, y sirva como ejemplo, el denunciante tuvo que solicitar el préstamo temporal de un ordenador aceptado en la Oficina Virtual para ejercer su legítimo derecho a presentar una reclamación ante la CNMC. Forzar a un ciudadano a usar un modelo determinado es una evidente práctica que distorsiona la libre competencia en el mercado informático.

Además, el denunciante se atreve a hacer una atrevida predicción: que no va a poder presentar esta denuncia desde el ordenador MacBook pro en el que la está redactando y va a tener que acudir, de nuevo, a un ordenador PC con Windows de algún amigo.

Propongo como prueba una sencilla llamada al servicio de asistencia técnica de la organización denunciada y decir la frase “estoy tratando de acceder a su oficina virtual usando un Mac…”, momento en el que el operador del Ministerio le interrumpirá y comunicará que no es posible acceder desde este modelo de ordenador.

El teléfono de la asistencia técnica debería de ser fácil de encontrar en http://www.cnmc.es/es-es/inicio.aspx o, alternativamente, se puede enviar un correo electrónico a gestion.sedeelectronica@cnmc.es.

Sin embargo, no es posible acudir al procedimiento telemático al que se debería de poder acceder desde aquí por la restricción objeto de esta denuncia.

Por lo expuesto, SOLICITA la admisión del presente escrito y se sirvan iniciar el procedimiento previsto para la investigación de eventuales prácticas restrictivas de la competencia que resulte en la imposición de las consecuencias previstas en la legislación aplicable a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia por sus prácticas desleales.”

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El problema de la volatilidad

Posted by Israel Marmol on August 29, 2016 in Productos |

Se suele considerar que el riesgo de una inversión es su volatilidad y no es así. O al menos no es el único riesgo ni el mas importante y, además, la volatilidad es amiga del inversor que sabe aplicar la estrategia de la opinión contraria y comprar en los momentos en que la masa está vendiendo.

También es cierto que los inversores que entran y salen del mercado suelen, en promedio, obtener una menor rentabilidad que los que compran y mantienen, por un lado porque se suelen perder el comienzo de los rebotes y por otro por los mayores gastos de transacción en que incurren.

Pero demasiada volatilidad no puede ser buena nunca y si hubiera un fondo que en el año 2,015 hubiera terminado el 99 de su categoría y en el primer semestre de 2,016 anduviera el primero… no me fiaría nada en absoluto.

Como del Merch oportunidades FI, que a hecho exactamente eso que les cuento.

Lo que mas me llama la atención son las tres estrellas que le concede Morningstar. El sistema por el que Morningstar califica los fondos adolece de distintos problemas y este ejemplo me lo confirma. Otro día lo contaré con algo mas de detalle.

Este fondo es otro de “Los veinte fondos españoles mixtos y alternativos del primer semestre mas rentables” que llevo comentando unos días.

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Nada por aquí

Posted by Israel Marmol on August 28, 2016 in Citas |

“Financial schemes are like magic tricks,” Kheirallah says. “They are about making people see what they’re not really seeing.”

“Los entramados financieros son como los trucos de magia, se trata de conseguir que la gente vea lo que en realidad no están viendo.”

Marco Racy Kheirallah, citado en “The confidence game: how edge fund manager Bill Ackman called Wall Street´s bluff.”

Hablando de ilusionismo, si no conocen los libros de Martin Gardner ya tardan en buscarlos. No son tratados de juegos de manos sino de divulgación científica e incluyen ejemplos de como é y James Randi usaron sus conocimientos de la prestidigitación para desenmascarar a farsantes que se hacían pasar por psíquicos con poderes cuando no eran mas que unos embaucadores.

Sigo yendo por los cerros de Úbeda: La película “El truco final (El prestigio)” me sacó definitivamente cuando para recrear los trucos de magia usaron efectos digitales en lugar de llamar a un ilusionista cualquiera para hacerlos.

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♻️ Aprenda a cazar dragones en tres sencillas lecciones

Posted by Israel Marmol on August 27, 2016 in Cazando dragones |

Un chiste recurrente en las escuelas de negocios es el del profesional que decía haber dedicado infructuosamente media vida a cazar un dragón.

Cuando se convenció de que no le iba a ser posible, decidió dedicarse a enseñar a cazar dragones, con gran éxito.

Abro una nueva categoría en el blog, cazando dragones, para comentar las actividades de quienes ofrecen métodos infalibles para ganar en bolsa.

Ya saben, que enseñan a cazar dragones.

Comienzo con “las tortugas hispánicas“, que en su oferta de cursos afirman sin rubor:

Nuestro curso de bolsa está dirigido a todo tipo de personas, sea cual sea su formación y experiencia previa.

Ahí, ahí, segmentando y adaptando la oferta a los clientes. Si a la pregunta “¿cuál es tu cliente?” la respuesta es “todos” no tienes estrategia, tienes una carta a los Reyes Magos.

Todos nuestros alumnos alcanzan los objetivos marcados.

O bien los objetivos son el equivalente en dificultad a “inspira-espira” o esta afirmación es entre ridícula e imposible.

cuando finalice la clase y de forma totalmente gratuita, aquellos alumnos que no hayan comprendido alguno de los aspectos tendrán la posibilidad de quedarse en clase para resolver sus dudas.

Generosos que son los chicos.

La valoración de nuestros alumnos, con una nota media del 9.7, explica porque el 70% de los asistentes, lo hacen por recomendación de antiguos alumnos.

Trabajé en una empresa cuya VP de Operaciones se jactaba de que la encuesta de calidad de su servicio de recuperación de clientes había resultado en un 97% de satisfacción.

No habían pasado seis meses cuando cerraron el departamento por malas prácticas a la hora de reportar los resultados de sus actividades.

Esta afirmación sobre el 9,7 de nota media me recuerda a los carteles de la obra de teatro eje de la acción en un episodio de “The IT crowd”: “El público aplaudió“.

Tiene una validez similar.

Hay algo que va mal y nos estamos haciendo trampas al solitario, no queremos ver los fallos que estamos cometiendo así que no los solucionaremos.

Publicada el 15 de noviembre de 2,014 como inicio de la nueva categoría “Cazando dragones”.

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Seguro que costó hacer la selección

Posted by Israel Marmol on August 27, 2016 in off-topic |

Scribd ha hecho una selección de libros.

Bajo la rúbrica “Banqueros desmadrados“.

Con “solo” diez libros. Pocos me parecen.

Suscríbanse a Scribd por favor. Tres libros y un audio libro al mes por $79,90 pagando la suscripción anual. Es un regalo.

Y no me llevo nada mas que el interés porque sobreviva y pueda seguir oyendo libros mientras conduzco.

 

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♻️ Tirando del hilo

Posted by Israel Marmol on August 26, 2016 in Cazando dragones |

Esta iba a ser una entrada muy sencilla: enlazar a un vídeo de Robert Kiyosaki anunciando que eeeeeeeel milenarismo va a sheeeeeegar, digo que en 2,016 va a haber un cataclismo económico global y solo los elegidos que sigan sus enseñanzas se van a salvar. Su consejo se resumen en acumular oro, plata, armas y munición, razón por la que no vive en California sino en Arizona, donde puede tener las dos últimas.

Pero me di una vuelta por los resultados de buscarle me encuentro con que fue el autor de “Padre rico, padre pobre“, un libro que me recomendó vivamente un antiguo compañero de trabajo.

El mismo que un día me preguntó si sabía la razón por la que se había producido el corralito en Argentina y al que respondí con una perorata sobre el intento de mantener artificialmente la paridad del peso con el dólar lo que significó que el banco central argentino agotara las reservas tratando de hacerlo, de modo que cuando simplemente se agotaron hubo que paralizar las disposiciones de dólares porque, simplemente, no había. Se habían acaparado por aquellos que los tenían en una demostración práctica de la Ley de Gesham.

A lo que me respondió que sí, que sí, pero que la verdadera razón es que un avión de gran capacidad había aterrizado en el Aeropuerto de Buenos Aires y partió inmediatamente lleno “hasta las manillasde dólares, de modo que no había para la población. Es muy buen tipo, pero afirmar que en un avión caben las reservas de divisas de un país es un poco inocente.

Lo cuento porque tengo mis dudas de que el libro de Kiyosaki vaya a ser coherente.

Bueno, pues hay mas. En su página aparece el juego “Cash flow” como una de las herramientas de su oferta de coaching, hay que ver lo que se ha devaluado esa palabra y como cualquier tonto, como el que suscribe, la usa alegremente. Un sistema infalible para conseguir ser rico automaticamente.

Que es el juego que se usa en unas convocatorias para alcanzar la sabiduría y seguridad financiera que se celebran ¡aquí en Málaga!

Si quien las celebra ahora se dedica a nutri21.com, que no es mas que otra de los esquemas piramidales que ni se crean ni se destruyen, solo se transforman, no hay duda de que lo que ofrece Kiyosaki no es mas que otra academia para cazar dragones, en este caso encuadrada en el movimiento apocalíptico / delirante estadounidense.

www.nutri21.com se parece muchísimo a Agel, otra de esas cosas para las que te llama un emocionado amigo para contarte, pero no por teléfono, tiene que ser en un hotel esta tarde que hay demostración. Y que es una soberana majadería, salvo que esta te cuesta dinero.

La ventaja de estas pirámides es que no te suelen arruinar, se basan en el concepto de consumir, unos €100 de “producto” al mes, y promocionar, recibiendo un porcentaje de lo que consuman los que atraigas y atraigan tus atraídos.

Para finalizar, para tratar de incorporarme a una de estas cosas, no recuerdo mal, en este caso sí que querían una entrevista personal. “Si me dejas 45 minutos seguro que te convenzo de que te incorpores.”

Joder, y de entregar a mi sobrina para rituales satánicos, tenerte durante lo que parece una era geológica soportando una plasta es la táctica mas vieja del mundo.

Publicada el 17 de agosto de 2,015.

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Peor es posible

Posted by Israel Marmol on August 26, 2016 in Productos |

Ayer hablaba del “Renta 4 multi estrategia Fractal” sorprendido por los malos resultados y hoy traigo al peor imposible: el “Venture global FI“, que se permitió perder en 2,015 ¡un 48,08%!

¡Peor imposible!

Debo decir que hay algo raro en la información sobre el fondo porque no es posible que los gastos corrientes sean del 7,58%, según la ficha que enlazo. Puede que haya algún tipo de problema y los resultados no sean estos, pero tengo que mencionarlo al hilo de “Los veinte fondos españoles mixtos y alternativos del primer semestre mas rentables” y por como esta información debería complementarse con un pequeño comentario sobre el histórico del fondo para que tenga alguna relevancia. Un inversor que solo se guiara por esta tabla podría entrar en uno de los peores fondos que he visto, a tenor de la rentabilidad de un año.

Me dirán que una debacle como la que sufrió en 2,015 no es significativa y que puede ser solo por azar y responderé que unos buenos resultados pueden ser solo fruto del azar pero se puede sospechar que unos malos, sobre todo sostenidos en el tiempo, dan pistas de una mala gestión y, en todo caso, con los miles de fondos existentes, elegir uno que ha perdido la mitad de su valor en un año en el que no hubo una catástrofe no es la mejor idea.

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Los veinte magníficos

Posted by Israel Marmol on August 25, 2016 in Productos |

Leyendo “Los veinte fondos españoles mixtos y alternativos del primer semestre mas rentables” recuerdo el aforismo de los vendedores “eres tan bueno como hayan sido tus resultados del último trimestre” y como aquí no aplica.

No voy a repetir que la rentabilidad mas reciente no nos dice nada y que los habituales rankings trimestrales, mensuales o ¡semanales! de rentabilidad solo sirven para rellenar espacio en los periódicos, solo voy a echar un vistazo al historial de estos fondos.

El “Renta 4 multi gestión fractal” es de lo peor que he visto en mucho tiempo y miren que a menudo me siento como el protagonista de “Spotless” que se encuentra lo mas sucio entre lo mas repugnante mientras limpia escenas de crimenes violentos.

Pues este fondo le revolvería las tripas. Englobado en la categoría “Mixtos flexibles €uro globales“, se permite un año 2,015 con una pérdida del ¡22%! En una categoría que debería de ser estable y sin demasiados sustos se comporta como el marinero borracho de los fondos de inversión, perdiendo pasta sin complejos que para eso está.

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Miller´s crossing

Posted by Israel Marmol on August 24, 2016 in Soy un snob |

En esta fantástica película, adaptación libre y no reconocida de la novela “La llave de cristal” de Dashiell Hammett, Gabriel Byrne le dice a su jefe que no le gusta decir “te lo dije” para a continuación decirle “Ya te lo dije”. Para conocer el contexto vuelvan a verla. Sinceramente, yo no lo recuerdo.

Pues eso, que no me gusta nada en absoluto decir “Os lo dije”.

Pero he leído que “Las mineras multiplican por cinco las subidas ofrecidas por el oro.”

Y me acuerdo de lo que escribí en la entrada “Por qué odio los bienes tangibles“: “fondos de inversión especializados en la cadena de valor, no en los activos físicos. En lugar de comprar oro, fondos que inviertan en minas, empresas de joyería, etc. En lugar de botellas de vino, bodegas, productoras de corcho o cristal… Todo aquello que extraiga valor del sector.”

Así que ya saben, se lo dije.

Por si se aburren, cincuenta citas de “Muerte entre las flores” en orden de molonidad.

Por si se aburren mucho: la crítica a “300, el origen de un imperio” donde se define el concepto de molonidad.

Por si tienen que convalecer sin poder moverse de la cama durante días: la crítica de SuperSantiego de “El símbolo perdido” cuya extensión casi supera a la novela.

Y es como un millón de veces mas divertida e interesante. Sin exagerar.

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A white mirror

Posted by Israel Marmol on August 23, 2016 in off-topic |

Me encanta la serie “Black mirror“. El especial de Navidad me parece soberbio y los otros seis episodios fantásticos. El título tiene un sub texto: el espejo negro es la televisión que, a través de esta serie, nos muestra el reflejo de lo que es nuestra sociedad y hacia donde nos pueden llevar algunas de las tendencias.

Y nos incomoda verlo.

Como cuando Bill Ackman decidió correr en las regatas de Harvard con el logo del dólar en su camiseta. Y a los compañeros no les gustó que les recordara explícitamente que el 90% de las enseñanzas que recibían estaban orientadas a crear valor para le accionista.

Algo que también recoge el Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas promovido por la CNMV en 1,998. En su punto 1.3 dice “recomendamos establecer como objetivo último de la compañía y, consiguientemente, como criterio que debe presidir la actuación del Consejo, la maximización del valor de la empresa o, para decirlo con una fórmula que ha arraigado en medios financieros, la creación de valor para el accionista. Frente a otras definiciones o interpretaciones más amplias – pero también más confusas- del llamado “interés social”, nos parece preferible ésta por varias razones: en primer lugar, porque proporciona al Consejo y a las instancias ejecutivas sujetas a su supervisión una directriz clara, que facilita la adopción de decisiones y la evaluación de sus prestaciones; en segundo lugar, porque, en mercados competitivos, favorece la formación del capital y la más correcta asignación de recursos; en tercer lugar, porque acompasa eficientemente el diseño de la organización a los incentivos y riesgos de todas las partes implicadas en la empresa.”

Discutir si ese debe de ser el objetivo último de la compañía nos daría para un trimestre entero en un Master. Y mi añorado Javier Fatsini no las tenía todas consigo cuando comentaba con retintín que en todas las pizarras de Harvard ponía “Maximizar el valor para el accionista”, “así, para que no quede ninguna duda” nos decía.

Este Bill Ackman es el fundador de… Gotham Partners, el fondo de inversión libre que se llevó por delante a Jenaro el de los catorce, digo Jenaro García, el de Gowex.

Bill Ackman que lleva una mala racha utimamente, ya que ha perdido $500 Millones por el Brexit después de haber perdido $1,000 millones en Valenat Pharmaceutical.

Un tipo que comenzó su carrera llevándose por delante la aseguradora MBIA por acertar en su diagnóstico de que la gestión del riesgo de la compañía se basaba en los famosos raros eventos de 10 o 27 sigmas que solo podrían pasar una vez cada diez mil millones de años y que, sin embargo, se repiten cada tres o cuatro años.

Todo esto nos lo cuenta “The confidence game: how edge fund manager Bill Ackman called Wall Street´s bluff.”

Las sigmas son las desviaciones estándar de una distribución normal y cuantas mas sigmas se suman y restan a la media mas probable es que un elemento de la serie esté dentro del intervalo definido. La probabilidad de que un evento se de fuera del rango media mas / menos 27 sigmas es del 99,99 y 159 nueves mas %. El gran crash de 1,987 se consideró un evento de 27 sigmas. De los que no podrían pasar si el universo viviera un millón de veces la vida que ha vivido pero que nos encontramos cada tres o cuatro años.

 

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