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Mi oferta por el Popular

Posted by Israel Marmol on June 7, 2017 in Uncategorized |

A la Comisión Nacional del Mercado de Valores

D. Israel Mármol Martínez, ante esta Comisión comparece y DICE:

Que ha conocido la intención del Banco Santander de adquirir la entidad Banco Popular de los Previsores del Porvenir sin que se haya convocado ningún procedimiento en el que se puedan presentar ofertas alternativas, SOLICITA:

  • la inmediata suspensión del procedimiento de venta
  • la consideración y aceptación de la oferta que presenta el que suscribe, que se puede resumir en:
    • Un pago inmediato y en efectivo de €99,99
    • Una recapitalización por importe de €60,000 que se realizará inmediatamente una vez formalizado el préstamo pre concedido que la entidad ING ofrece al solicitante

Considerando que la oferta es casi cien veces superior a la que se ha conocido por los medios y que la recapitalización se realizará con recursos propios y teniendo en cuenta los muy sustanciosos perjuicios ocasionados por Banco Santander a los clientes que suscribieron los famosos “Valores Santander” emitidos en 2007 para la adquisición de ABN Amro, emisión que se saldó con unas pérdidas del 54% para los adquirentes, no hay duda de que esta solución es la mas adecuada para la situación planteada.

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♻️ La cárcel después de la cárcel

Posted by Israel Marmol on May 20, 2017 in off-topic |

Un artículo de El País que seguía con “Y el coste que supone, en comparación con los recortes en educación”, donde se decía:

La custodia de seguridad que Gallardón planea para delincuentes peligrosos tiene difícil encaje constitucional, según los expertos. ¿Quién y cómo decidirá si un recluso está o no rehabilitado?

Mi aportación va por otro lado: el coste de un recluso es de unos €36,000 al año. Con la reforma, que además es de lo más cuestionable, Gallardón crea un compromiso de gasto futuro a quien deba encargarsse de las cuentas, en un momento en el que pregonan austeridad y los recortes se ceban en educación.

Si ya tenemos un código penal de los más duros de Europa, lo que nos lleva a que, a pesar de tener una baja criminalidad, 48,4 infracciones penales por 100,000 habitantes frente a las 151,9 de Suecia, tengamos 161 presos por 100,000 habitantes de los 27 de Europa, la octava tasa de la UE ¿no será que estamos equivocando el tratamiento?

¿Es razonable recortar en educación e hipotecar el futuro con el gasto en prisiones?

Publicada el 19 de mayo de 2,012.

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♻️ Me sigue haciendo muchísima gracia

Posted by Israel Marmol on May 19, 2017 in Citas |

La exposición de motivos de la Orden EHA/2,899/2,011de transparencia y protección del cliente bancario

En este sentido, las entidades están sometidas a un estatuto profesional de los más exigentes que se prevén en todo el ordenamiento jurídico, lo que favorece rotundamente su solidez y fiabilidad de…

Aquí tuve que parar de leer hasta que superar el atque de risa. Qué tíos, ni Les Luthiers. Pero sigue:

Por otro lado, la legislación financiera cuenta también con un sistema especial de protección directa del cliente. Al margen de la protección de los usuarios de servicios de inversión y de seguro, que poseen regulaciones muy completas y sistemáticas, y más allá de la defensa general de los consumidores, la protección del cliente de servicios bancarios trata de paliar los efectos que produce la desventaja informativa, fomentando la transparencia en las relaciones entidad-cliente a lo largo de todo el tracto de la negociación bancaria.”

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♻️ La CNMV sanciona a una gestora del Santander con 14 millones de euros

Posted by Israel Marmol on May 16, 2017 in Abusos y fraudes |

Se trata de la multa más elevada impuesta a una entidad gestora registrada. Cobraron comisiones indebidas en una serie de fondos garantizados.

En economia.elpais.com

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¡A las barricadas, compañeros!

Posted by Israel Marmol on February 15, 2017 in off-topic, Recuperadas |

Una gravísima noticia ha sido silenciada.

El más brutal ataque a los derechos de los trabajadores que se ha conocido apenas ha tenido repercusión.

No hay duda de que las altas esferas no quieren que no sepamos que… ¡Linde deja a los banqueros sin vacaciones para evitar sustos en los test de stress!

¿No vamos a hacer nada por estos compañeros que ven recortados sus más elementales derechos? ¿Pues no les están obligando a trabajar?

¿Cómo se puede aceptar que “Los bancos mandan la información y el BCE se la devuelve revisada y pidiéndoles explicaciones cuando algo no les cuadra. No es posible colársela.” sin salir a la calle a quemar contenedores?

¿No vamos a hacer nada ante la “enorme cantidad de información que hay que mandar y la complejidad de la misma.“?

Que se mencione expresamente que no se la puede uno colar al BCE me hace sospechar que al BdE sí que se podía y se añoran aquellos buenos tiempos. Fabulando un poco, imagino que hasta colarían bromas como las de aquel redactor de la serie Lou Grant que terminó su columna en latín en la confianza de que nadie la leería.

Pero Lou Grant si la leyó y le despidió.

MAFO, sin embargo, no debió de interesarse tanto por lo que le pasaron en el verano del 2,008, ni por los informes de los inspectores “incrustados” en las entidades, ni de nada de lo que pasaba en el sistema financiero. Claro, estaba ocupado pidiendo la reforma del mercado laboral y no tenía tiempo de dedicarse a sus cosas.

Publicada de nuevo porque soy un ventajista y me encanta aprovecharme del Zeitgeist para recabar nuevas visitas. ¿Quieren que les mienta?

La publiqué allá por 2,014 y si yo fuera el abogado de MAFO no defendería a mi cliente diciendo que es que estaba demasiado ocupado analizando el mercado laboral y no podía dedicar su tiempo a leer los correos de sus inspectores.

Por cierto, Julia Otero dedicó ayer su gabinete a la investigación de los altos cargos del Banco de España y tenía como gabinetera a Rosa Díez. Y en un momento dado le Oterole puso la pelota botando a Rosa Díaz: “¿Puede que el que UPyD presentara la demanda por la salida a bolsa de Bankia fuera el detonante de la desaparición de UPyD?”

Le faltó la mochila de Vallecas y la Kangoo, por supuesto que los poderes en la sombra quisieron que UPyD desapareciera por su labor de molesto Pepito Grillo, es evidente que hay un Club Pobrelberg que maneja los hilos de la sociedad española.

Por cierto, señora Otero. No sé en qué cabeza cabe que tener a Rosa Díez, Elisa Beni y Juan Adriansens como gabineteros es adecuado. Son a cual mas insoportable. Solo le falta Pilar Rahola para tener a las cuatro fantásticas.

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♻️ Peligro, peligro

Posted by Israel Marmol on December 10, 2016 in Cazando dragones |

Tenemos a iForex ofreciendo un apalancamiento 400:1 para invertir. En algún sitio dicen que se pueden convertir €8,000 en €8,000,000 apenas sin esfuerzo.

La frase “sin esfuerzo” ya debería encender todas las alarmas, pero si caer en cualquier esquema de Ponzi es muestra de irresponsabilidad, creerse que vamos a multiplicar nuestra inversión por 1,000 sin riesgo es directamente para que nos internen.

Solo hay un elemento que no mencionan, una cosita sin importancia: que hay dos posibles resultados de la inversión, terminar con un patrimonio de €8,000,000 o… con una deuda de €8,000,000 si las inversiones resultan en pérdidas.

¿Da un poco de escalofrío?

En realidad jamás vamos a perder ocho millones de €uros, al igual que no vamos a ganar ni ocho ni medio, lo pongo como ejemplo. Siempre existe un límite a las pérdidas que podamos acumular, el dinero que la empresa espera poder cobrarnos.

Publicada el 6 de mayo de 2,015.

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♻️ Con lo que me gusta acertar

Posted by Israel Marmol on December 3, 2016 in Cazando dragones |

En algunas épocas en las que he andado un poco mas estúpido se me ha ocurrido decir “una de las cosas que mas me fastidia es tener siempre razón.”

Aunque no lo diga, sigue siendo una pequeña satisfacción cuando acierto, que no es siempre.

Pero resulta que en mi afamada (a veces me sale el ser un poquito estúpido, no puedo evitarlo) sección “cazando dragones” no se me ha ocurrido hablar de Plus500 y no puedo sentir ese legítimo puntito de orgullo al haber avisado de otro inevitable fiasco.

La misma Plus500 cuya cotización cayó un 60% antes de que se suspendiera la cotización y que dejó atrapados a múltiples “inversores”.

Tenemos una novedad: en estas plataformas podemos perder el dinero poquito a poco vía comisiones y apuestas erróneas o lo podemos perder de golpe si surge algún problema gordo.

No me digan que no es emocionante.

Publicada el 8 de junio de 2,015. Apenas dos semanas después pasó a ser el patrocinador del Atlético de Madrid y su página sigue operativa.

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Salvados y Mercadona

Posted by Israel Marmol on November 30, 2016 in off-topic |

No sé nada de televisión por dentro, solo soy un espectador que veo con espíritu crítico algunas cosas que se me ofrecen. Tengo que decir que he abandonado los periódicos, que apenas pongo la radio y que de la televisión generalista apenas me concedo dos o tres placeres culpables que no me atrevo a confesar.

Y entro al meollo: el especial de Salvados sobre Mercadona no me sirvió para nada, no puedo formarme una opinión sobre qué pasa ahí porque nada de lo que se vio me parece relevante, tal y como se presentó.

Comienzo con los representantes de la empresa: si yo fuera Juan Roig hubieran estado en la calle antes de que terminara de emitirse el programa. ¿Sabía algo alguno de los tres? ¿Se prepararon alguna respuesta?

Era evidente que iban a preguntar por las sentencias más llamativas, por los casos más mediáticos, por aquellos que Antonio Maestre, Fanetín o similares han difundido repetidamente.

La participación de la mujer, no recuerdo el cargo, fue un cóctel de lugares comunes y frases de Paulo Coelho adaptadas a la gestión empresarial, todo vacío de contenido.

El Director de Compras (creo, el de la barba) mintió, o eso pareció, cuando le preguntaron por si presionaban a los inter proveedores para rebajar márgenes.

Y la cara de pánfilo del Director de Comunicación durante todo el programa lo dijo todo.

Ahora la contra parte:

El inter proveedor comenzó con una metáfora irrelevante y alargada, la descripción de las reuniones y “abusos” era inconexa, muchos “y tal”, muchos “y así”, no me enteré de casi nada y de lo que me enteré no me sirvió para nada.

¿Qué podría haber hecho Évole? En lugar de quedarse en la anécdota, buscar o pedir datos económicos comparables de inter proveedores de Mercadona y de los de cadenas competidoras comparables. Con qué márgenes trabajan unos y otros y cómo han evolucionado. Cuál es el margen bruto con el que trabaja Mercadona y el que obtiene Eroski para el producto de marca blanca equivalente…

Sobre los casos de mobbing: un caso o dos no deja de ser una anécdota. Y el plural de anécdotas no es datos.

Inciso: anécdota como caso aislado, no como situación sin importancia. Soy consciente de que para quien sufra ese caso es un drama y merece todo el apoyo. Solo digo que en una empresa con 76,000 empleados es inevitable encontrar casos así. Solo se puede saber si es una práctica generalizada si los consideramos globalmente.

¿Cuantas demandas por mobbing o despidos improcedentes se han presentado anualmente? ¿Cuantas han sido favorables al trabajador y cuantas desestimadas? ¿Cuantas se han presentado en Eroski o en Maskoom? ¿Como comparan los porcentajes de demandas sobre plantilla total en cadenas comparables?

Sobre el caso de la sindicalista: ¿hay otros representantes del tercer sindicato en la empresa? ¿Ha habido otros “acosos” a estos candidatos o el caso gallego es “aislado? Si es solo uno, ¿puede que la razón sea mas objetiva y no por el hecho de ser sindicalista?

Sobre condiciones económicas de los trabajadores: ¿cuál es el porcentaje de las remuneraciones totales, incluyendo bonus, sobre las ventas totales? ¿Es este porcentaje inferior o superior al de las cadenas competidoras?

¿Cuál es el sueldo medio por categoría de los empleados de Mercadona? ¿Es superior o inferior al de supermercados Dani?

Mientras alguien no me dé respuesta a estas y otras preguntas, no podré saber si en Mercadona hay abusos o no. Soy así de crítico.

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Ni siquiera aporta belleza

Posted by Israel Marmol on November 28, 2016 in Fiscal |

La economía normativa es como la religión, pero sin la aportación artística.”

Normative economic is like religion but wihout the aesthetics.

Nassim Taleb.

Unos cuantos #LET patrios andan emperrados en el infierno fiscal en el que nos encontramos y en las bondades de la curva de Laffer, como por ejemplo J.M. López Zafra en este artículo.

Este articulista debió de retirarse cuando escribió sobre el premio de Pasapalabra y la supuesta injusticia de su tributación, mezclando errores conceptuales, la más burda manipulación y prejuicios en una ensalada intragable. Creo que fue el punto más alto de su carrera y a partir de ahí solo puede ir cuesta abajo.

Lo que opino sobre la curva de Laffer ya lo escribí en Infolibre. Pero se lo resumo en cuatro palabras: niña de la curva.

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La trampa definitiva

Posted by Israel Marmol on November 24, 2016 in Productos |

En los últimos meses han proliferado los fondos de rentabilidad objetivo que compartían dos características:

  • estar referenciados al €uribor a tres meses
  • vencer a unos ocho años

Todos me parecían pésimos productos, no hay ninguna razón para contratarlos, pero con la reciente escalada de la rentabilidad del bono a diez años me he dado cuenta de la trampa definitiva que esconden: explotan la aversión a las pérdidas tan común en el inversor medio.

Todos estos productos se construyen combinando dos activos financieros:

  • un bono cuyo vencimiento coincide con el del fondo
  • una opción que permite obtener la rentabilidad a la que se aspira

Y resulta que la rentabilidad del bono a diez años ha subido significativamente con la victoria de Donald Trump. Desde un 1,08% del 25 de octubre al 1,53% del 23 de noviembre. 45 puntos básicos o un 41,67%. Esto es bueno, ¿verdad?
Pues no, es pésimo para los fondos construidos con bonos comprados antes de la subida. Sin entrar en muchos detalles, el precio de los bonos cae con las subidas de los intereses y los reembolsos de estos fondos fuera de las eventuales ventanas de liquidez se deben realizar a la cotización del bono con el que se ha construido. Y un bono de €1,000 del día 25 de octubre vale ahora €966,22.

Como el inversor que mañana necesitara el dinero y tuviera que reembolsar el producto tendría que asumir pérdidas, algo siempre doloroso, es muy probable que no lo haga y acepte tener el dinero cautivo hasta el vencimiento, generando jugosas comisiones a la entidad durante los próximos ocho años.

Una jugada redonda.

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